Spese in conto capitale a semiconduttore nel 2024

Il presidente degli Stati Uniti Joe Biden ha annunciato mercoledì un accordo per fornire a Intel $ 8,5 miliardi in finanziamenti diretti e $ 11 miliardi di prestiti ai sensi del Chip and Science Act. Intel utilizzerà i soldi per Fabs in Arizona, Ohio, New Mexico e Oregon. Come abbiamo riportato nella nostra newsletter di dicembre 2023, il Chips Act fornisce un totale di $ 52,7 miliardi per l'industria dei semiconduttori statunitensi, inclusi $ 39 miliardi di incentivi manifatturieri. Prima della sovvenzione Intel, il Chips Act aveva annunciato un totale di $ 1,7 miliardi di sovvenzioni a GlobalFoundries, Microchip Technology e BAE Systems, secondo la semiconduttore dell'industria (SIA).

Gli stanziamenti ai sensi del Chips Act si sono spostati lentamente, con il primo stanziamento non annunciato fino a più di un anno dopo il suo passaggio. Alcuni grandi progetti statunitensi sono stati ritardati a causa di pagamenti lenti. TSMC ha anche notato che era difficile trovare operai edili qualificati. Intel ha affermato che il ritardo è dovuto anche al rallentamento delle vendite.

Altri paesi hanno anche assegnato fondi per aumentare la produzione di semiconduttori. Nel settembre 2023, l'Unione europea ha adottato l'European Chip Act, che prevede 43 miliardi di euro ($ 47 miliardi) di investimenti pubblici e privati ​​nel settore dei semiconduttori. Nel novembre 2023, il Giappone ha assegnato 2 trilioni di yen ($ 13 miliardi) per la produzione di semiconduttori. Taiwan ha emanato una legge nel gennaio 2024 per fornire agevolazioni fiscali per le società di semiconduttori. La Corea del Sud ha approvato un disegno di legge nel marzo 2023 per fornire agevolazioni fiscali per le tecnologie strategiche, compresi i semiconduttori. Si prevede che la Cina creerà un fondo da $ 40 miliardi sostenuto dal governo per sovvenzionare il suo settore dei semiconduttori.

Quali sono le prospettive per le spese in conto capitale (Capex) nel settore dei semiconduttori quest'anno? Il Chips Act ha lo scopo di stimolare la spesa in conto capitale, ma la maggior parte dell'impatto non sarà avvertita fino a dopo il 2024. Il mercato dei semiconduttori è diminuito dell'8,2 per cento deludente l'anno scorso e molte aziende sono caute sulla spesa in conto capitale nel 2024. Noi a semiconduttori di intelligence stimare il capitale totale dei semiconduttori per il 2023 a $ 169 miliardi, in calo del 7% rispetto al 2022. Prevediamo un calo del 2% delle spese in conto capitale nel 2024.

Il rapporto tra le spese in conto capitale per i semiconduttori e le dimensioni del mercato varia da un massimo del 34% a un minimo del 12%. La media a cinque anni è compresa tra il 28% e il 18%. Per l'intero periodo dal 1980 al 2023, le spese in conto capitale totali rappresentano il 23% del mercato dei semiconduttori. Nonostante la volatilità, la tendenza a lungo termine del rapporto è stata abbastanza coerente. Sulla base della forte crescita del mercato prevista e del capex in calo, prevediamo che il rapporto scenda dal 32% nel 2023 al 27% nel 2024.

La maggior parte delle previsioni per la crescita del mercato dei semiconduttori nel 2024 è compresa tra il 13% e il 20%. Le nostre previsioni di intelligence a semiconduttore sono del 18%. Se la performance del 2024 è più forte come previsto, la società può aumentare nel tempo i suoi piani di spesa in conto capitale. Potremmo vedere un cambiamento positivo nel Capex di semiconduttori nel 2024.