La spesa in conto capitale nei semiconduttori diminuirà nel 2024

Mercoledì il presidente degli Stati Uniti Joe Biden ha annunciato un accordo per fornire a Intel 8,5 miliardi di dollari in finanziamenti diretti e 11 miliardi di dollari in prestiti ai sensi del Chip and Science Act.Intel utilizzerà il denaro per le fabbriche in Arizona, Ohio, New Mexico e Oregon.Come riportato nella nostra newsletter di dicembre 2023, il CHIPS Act prevede un totale di 52,7 miliardi di dollari per l’industria statunitense dei semiconduttori, inclusi 39 miliardi di dollari in incentivi alla produzione.Secondo la Semiconductor Industry Association (SIA), prima del finanziamento Intel, il CHIPS Act aveva annunciato un totale di 1,7 miliardi di dollari in sovvenzioni a GlobalFoundries, Microchip Technology e BAE Systems.

Gli stanziamenti ai sensi della legge CHIPS si sono mossi lentamente, con il primo stanziamento annunciato solo più di un anno dopo la sua approvazione.Alcuni grandi progetti di fabbriche statunitensi sono stati ritardati a causa della lentezza dei pagamenti.TSMC ha inoltre osservato che era difficile trovare lavoratori edili qualificati.Intel ha affermato che il ritardo è dovuto anche al rallentamento delle vendite.

Anche altri paesi hanno stanziato fondi per incrementare la produzione di semiconduttori.Nel settembre 2023, l’Unione Europea ha adottato l’European Chip Act, che prevede 43 miliardi di euro (47 miliardi di dollari) di investimenti pubblici e privati ​​nell’industria dei semiconduttori.Nel novembre 2023, il Giappone ha stanziato 2 trilioni di yen (13 miliardi di dollari) per la produzione di semiconduttori.Taiwan ha promulgato una legge nel gennaio 2024 per fornire agevolazioni fiscali alle società di semiconduttori.Nel marzo 2023 la Corea del Sud ha approvato un disegno di legge per fornire agevolazioni fiscali per le tecnologie strategiche, compresi i semiconduttori.Si prevede che la Cina istituirà un fondo da 40 miliardi di dollari sostenuto dal governo per sovvenzionare la sua industria dei semiconduttori.

Quali sono le prospettive per le spese in conto capitale (CapEx) nel settore dei semiconduttori quest’anno?Il CHIPS Act ha lo scopo di stimolare la spesa in conto capitale, ma la maggior parte dell’impatto non si farà sentire prima del 2024. Il mercato dei semiconduttori è sceso di un deludente 8,2% lo scorso anno e molte aziende sono caute riguardo alla spesa in conto capitale nel 2024. Noi di Semiconductor Intelligence Stimiamo che le spese in conto capitale totali per i semiconduttori per il 2023 siano pari a 169 miliardi di dollari, in calo del 7% rispetto al 2022. Prevediamo un calo del 2% delle spese in conto capitale nel 2024.

Il rapporto tra le spese in conto capitale dei semiconduttori e le dimensioni del mercato varia da un massimo del 34% a un minimo del 12%.La media quinquennale è compresa tra il 28% e il 18%.Per l’intero periodo dal 1980 al 2023, le spese in conto capitale totali rappresentano il 23% del mercato dei semiconduttori.Nonostante la volatilità, la tendenza a lungo termine del rapporto è stata abbastanza coerente.Sulla base della forte crescita prevista del mercato e del calo delle spese di capitale, prevediamo che il rapporto scenderà dal 32% nel 2023 al 27% nel 2024.

La maggior parte delle previsioni per la crescita del mercato dei semiconduttori nel 2024 sono comprese tra il 13% e il 20%.La nostra previsione sull'intelligence dei semiconduttori è del 18%.Se la performance del 2024 sarà forte come previsto, la società potrebbe aumentare i suoi piani di spese in conto capitale nel tempo.Potremmo vedere un cambiamento positivo nelle spese in conto capitale dei semiconduttori nel 2024.